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冰与火的交融

做投资十余年了,市场结构一直在变化,2012年以后尤其。

说好听点适应市场,说难听点被市场强行改造,本人作为一个纯价值投资者也正逐步转型成结合技术、题材面的职业选手。

技术派和基本面派,始终是投资界两个死敌,水火不能相容。

然而市场情势逼人。

1、资产管理得考虑客户风险,不赚钱还好,不能给亏钱,亏也不能亏太多,所谓要资产稳定性好。

2、你真不亏钱,但赚钱速度太慢,也会被同行赶超的。

这就造成了,即使价值挖掘到好东西,可能在市场认识到其价值过程中,客户已经被消灭了。

所以不得已,得提高投资效率。而这效率,就必须结合水与火了!

从实盘上交易了很久,尝试要逆天的把水火相结合起来。虽然期间发生了各种水扑灭了火的事情,不过总算小有心得,能拿火慢慢把水烧开了。

最近的发现

说多了也没用,举个最近挖掘的例子,5月11日做功课,做到了一个股票,叫做天汽模(002510),对他的基本面喜欢得不得了,最重要的是:

现在市场都愿意讲成长的故事,这就是成长,年报30%、一季度40%、二季度预增80%,传产有这样的增速,只能说碉堡了!

业绩增加得这么猛,就得好好看看这个公司凭什么呢。

翻看他2013年的年报,发现公司是全国最大的汽车覆盖见模具供应商,并且是国内唯一的规模出口企业,看了下他的主营收入里,40%多都是出口来的。

得出结论是:龙头企业+国外认证的技术优势。要知道这类制造业要得到宝马这类企业认证还是比较难的。

总的来说靠谱。然而有资产负债表上有一处地方让我心中有些疙瘩:

存货的增速比较大,而且逐年递增,这个倒可以理解,因为公司规模不停在做大嘛,但是我们要看看,到底这个存货公司能处理掉么。回头看看2013年全年的,三季度和四季度的存货量如下:

三季度是10.31亿,年报显示只有9.91亿了,也就是说存货相对减少了

而营业收入上来说,三季度收入2.55亿,四季度直接暴增为4.58亿,体现为大幅度增加。这里很大部分应该是国外订单的执行,说明其存货的消耗用于生产和销售中去。

以上仅仅我们的推测,而公司在年报里是怎么解释的呢?这里要转个弯,去看看附注。

去看年报里存货增加的附注:

可以看到,基本上增加比较大的是在产品以及发出产品,分别从4.2和2.9亿增加到了4.6以及4.7亿(简单四舍五入了)。

根据以上我们可以推测出,公司在积极备产,并且有些产品发出后暂时还没形成收入转换为利润。

而一季度存货继续增长,我们可以看做公司业务继续进一步扩大,二季度公司已经做出了50%-80%增长的预告,如果正常的话,应该存货有所下降,利润持续增长。

(当然,也可能存货继续加,因为业务实在增加太快,但如果增加太猛,还是值得怀疑的)。

这是作为我们后续观察基本面的一大重点。

上车那些事儿

简单的一分析,认为该公司业务状况很好,5月12日的涨停也激发了市场极大的热情,那么我们什么时候买入呢?冰(基本面)已经准备好了,怎样把火点起来呢!

一直等到5月27日,市场总算点了这把火。

一大早,就有媒体报道,天汽模在互动平台上声称和特斯拉签订了1300万的订单。

而习大大周末在上海恰恰提到了新能源汽车大发展。

从K线图看,经过5月12日的涨停后调整,周一股价刚好从20日线回来,形成了短期调整到位的态势。

消息面、题材面、技术面形成共振!

因此一早上开盘就是竞价买入的最好机会。开盘没多久就被推到涨停去了,第二天直接高开上攻,而晚上的回报上也显示有机构买入,从交易层面验证了对市场对基本面的认可。

短短几个交易日就创造了12%的利润。

接下去,如果愿意继续守候基本面的,可以在利润基础上持有看,因为基本面靠谱,中报业绩有保障。

而如果只是作为短线交易,今天早上高开获利了解也不失为一种方式。

关于主编

他说:“关于什么关于,好好写文章,好好做投资,比什么都强!”

原文连接:http://blog.sina.com.cn/s/blog ... gt%3B

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